从调研反应来看，公多返乡叠加表退场景修复，策动下重市集消费需求提拔，零食和卤味呈现分裂。盐津、劲仔节前出货完成预期，且春节光阴动销伸长较好。而绝味一二线都会门店占比高且单店收入孝敬大，以是春节光阴受客流量影响，动销反应相对泛泛。的确公司呈现来看：

　　劲仔食物：春节光阴按寻常发卖节律促进，礼盒装产物发卖额仅几百万，以是产物和渠道组织基础与昨年近似。增速最速的单品为鹌鹑蛋，目前产能储蓄弥漫，较23Q3月销发现环比提拔趋向。23Q4鹌鹑蛋毛利率环比改观，目前完成阶段性宗旨，24年将延续渠道用度计谋。24年收入宗旨增速25%食品，拆分品类来看，幼鱼同比增速20%+，鹌鹑蛋、豆干、肉干增速高于大盘。本钱端来看，上半年原原料鳀鱼干基础锁价完毕，本钱压力减轻食品。鹌鹑蛋方面，23H2起单价环比低落，目前平稳正在低位。归纳本钱低落和界限效应来看，公司净利率仍有提振空间。

　　盐津铺子：总体年货节呈现超预期，更加1月电商渠道增速较速，且中枢辣卤礼包正在抖音渠道呈现强劲；零食专营渠道跟着下游门店数目伸长月销环比提拔，12月导入赵一鸣供应链，进入更多SKU；其他渠道（KA\BC\CVS等）亦杀青较好的伸长。从24年收入指引来看，与股权激劝宗旨增速相似，估计整年伸长宗旨正在25%。拆分渠道呈现来看，零食专营为基础盘（整年伸长确定性较强，不设的确目标，能做到少算多少），电商、定量畅通、散c等渠道均哀求有双位数以上伸长。从利润角度来看，公司连接正在供应链、产物研发等方面举办降本增效，预期剔除股权激劝支出用度后的净利率具备提拔空间。

　　绝味食物：春节光阴动销呈现泛泛，预期单店收入伸长仍有压力（更加是一二线都会受返村夫群回流影响），门店数目来看23年新增宗旨基础完成。瞻望24年，公司关于门店侦察更重质地，先确保全活率再举办开店作为。单店收入方面力求通过新店爬坡、性价比单品引流，扣头券等举动杀青正伸长。本钱端，近期上游有亏本趋向，叠加节假日效应需求端增多，鸭副价钱环比Q4幼幅回升。

　　息闲食物：公多返乡叠加表退场景修复，策动下重市集消费需求提拔，零食和卤味呈现分裂。盐津、劲仔节前出货完成预期，且春节光阴动销伸长较好。而绝味一二线都会门店占比高且单店收入孝敬大，以是春节光阴受客流量影响，动销反应相对泛泛。咱们仍看好零食板块盈余，短期具备旺季催化，Q1事迹希望超预期。

　　白酒板块：倡导淡季中枢体贴主流单品的批价动摇，由此判定酒企的量价政策&需求修复斜率。从本周批价调动来看，主流单品合座仍趋稳，基础面夯实下激情估计会连接修复。咱们仍笃信强势品牌横渡周期的本领，倡导优选妥当性龙头、组织强区域禀赋标的、体贴弹性&赔率较高的次高端等标的。

　　啤酒板块：本周啤酒大涨，重要系资金激情成分、前期调动较多。春节反应分裂，旅游、返乡大省呈现超预期，现饮场景收复优越，一线月高基数+春节错位下销量或承压，估计1-2月华润、青啤争取保平。重啤本周呈现最好，渠道反应，估计1月量增较好，2月低基数+区域品牌受益估计增幅也能手业靠前。需要端一般包袱不重、估计备货动摇性不会像23年这么大，且旺季有低基数+奥运会+气候、消辛苦好转催化，本钱盈余环比加快兑现，啤酒24年仍有较强事迹确定性和弹性，中心体贴低估值龙头。

　　证券之星估值阐明提示盐津铺子赢余本领优越，异日营收获长性日常。归纳基础面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值阐明提示劲仔食物赢余本领日常，异日营收获长性优越。归纳基础面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值阐明提示国金证券赢余本领日常，异日营收获长性较差。归纳基础面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值阐明提示绝味食物赢余本领优越食品，异日营收获长性较差。归纳基础面各维度看，股价合理。更多

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